🔍 個股研究
深度拆解美股個別公司的基本面、競爭策略與估值邏輯。所有財務數字均經實時查證。
Costco（COST）完全解構：8,200 萬會員的入場費經濟學、Kirkland 900 億「隱形帝國」、$1.5 熱狗 41 年不變的文化錨
4,330 億市值、Q3 FY2026 同店 +9.8%、續會率 92.2%、Kirkland 私人品牌 2025 銷售達 900 億佔總 33%、Duracell/Starbucks/Kimberly-Clark 隱形代工版圖、P/E 49 倍 5 法三角驗證、12 家分析師目標 720-1,050、港人 30% 預扣稅完整指引。
Realty Income（O）深度分析：月月派息 671 連、由 Taco Bell 到 Bellagio、56 年現金流機器
1969 創立 Taco Bell first deal、月月派息 671 連、114 次連續每季加息；15,542 物業、1,647 客戶、92 行業；2022 Wynn Boston $17 億、2023 Bellagio $9.5 億、2023 Digital Realty AI 數據中心 JV、2024 Spirit Realty $93 億並購；2026 Q1 AFFO $1.13/股 +6.6%；分析師目標 $68.88。
Alphabet（GOOGL）深度分析：搜索壟斷 + AI 之王 + Waymo + YouTube + Cloud — 5 條腿打江山的 2.5 萬億帝國
4.47 萬億美元、Q1 2026 收入 +22%、純利 +81%、Cloud +63%、巴郡 6/1 認購 100 億、2026 capex 1,750-1,850 億翻倍、Waymo 50 萬次/周、TPU v7 與英偉達 Blackwell 並肩、四種估值方法 cross-check。
巴郡（BRK.B）完全指南：60 年帝國的接力棒、巴菲特讓位 Abel 後的 1.05 萬億機器
1.05 萬億首間非科技公司、巴菲特 95 歲卸任、Abel 接掌第一份 13F 清倉 16 隻、Alphabet +224% + 6/1 一級認購 100 億、3,970 億現金山、保險浮存金 1,760 億、四種估值方法 cross-check、不派息對港人 0% 預扣稅優勢。
邁威爾（Marvell，MRVL）深度分析：一句「下一間萬億公司」背書，與四倍距離之間的真相
2026.06.02 黃仁勳 Computex 點名邁威爾為「下一間萬億」，單日盤中急升 24%、高見 $274。Q1 FY27 收入 $24.2 億 +28%；定制晶片 3 個財年看線 7 倍增長；博通 75% vs 邁威爾 5% 市佔；分析師平均目標價 $228；萬億距離仍需 4 倍。
博通（Broadcom，AVGO）股票深度分析：從惠普分拆的「併購機器」，如何變成 2 萬億美元的人工智能軍火商
陳福陽 20 年連環併購打造 2.12 萬億帝國。Q1 FY26 AI 半導體 84 億 +106%、730 億訂單積壓、Hock Tan 2.053 億薪酬、Robert W. Baird 街上最高 630 美元、1170 億 Qualcomm 收購被特朗普否決全過程。
戴爾科技（Dell Technologies，DELL）股票深度分析：AI 伺服器龍頭單季營收升 88%，市值 13 年漲 23 倍的秘密
Q1 FY27 業績爆炸：營收 $438B（+88%）、AI 伺服器 $161B、積壓 $513B 創新高。米高·戴爾 13 年 23 倍 + 4 個 juicy stories 全拆解。
情境意識基金（Situational Awareness LP）13F 全面拆解：22 歲 Aschenbrenner 如何將 2.25 億變 137 億？
22 歲被 OpenAI 解僱的 Leopold Aschenbrenner，18 個月將 2.25 億變 137 億美元。2026 年第一季 13F 全拆解：多頭 BE、CRWV、SNDK；看跌 84.6 億沽空 Nvidia、台積電。
美光科技（Micron, MU）股票深度分析：從牙醫地下室到萬億美元，AI 記憶體之王的週期魔咒能否打破？
拆解 Micron HBM 爆發、記憶體週期歷史、CHIPS Act 補貼、地緣政治風險與估值。香港投資者必讀。
沃爾瑪（Walmart, WMT）股票深度分析：一間超市為什麼賣到 48 倍市盈率？
拆解 Walmart 科技轉型：AI 自動化、廣告帝國、Flipkart 隱藏金礦、2008 至今熊市全勝紀錄。
可口可樂（Coca-Cola, KO）股票深度分析：巴菲特靠它賺 25 倍，連續 64 年加息的股息之王
深度拆解可口可樂的商業模式、管理層交接、最新財務數據、股息紀錄、估值判斷，以及新可樂災難等經典 Juicy Story。
Lumentum LITE 股票全拆解：從科網廢墟到 AI 光通訊霸主，NVIDIA 押注 $20 億的背後
NVIDIA 為何花 $20 億入股一間大部分人聽都未聽過的公司？拆解 Lumentum 的光通訊霸主之路、財務數據與估值風險。
SpaceX（SPCX）股票 IPO 深度分析：$1.75 萬億估值背後的太空夢與現實
拆解 SpaceX 四大業務引擎、三合一合併內幕、Musk vs OpenAI 官司、42%股權控79%投票權的治理爭議。附香港投資者實戰指南。
英特爾 Intel（INTC）股票深度分析：美國政府入股 10%、NVIDIA + Apple + Tesla 三大客戶斬獲，新 CEO 陳立武能否帶領 Intel 翻身？
由 $18.96 谷底反彈到 $132.75 的 600% 反彈奇蹟。Intel 業務拆解、政府入股內幕、陳立武戰略、18A 工藝突破、估值與五大風險。
超微半導體（AMD）股票深度分析：差一點買下英偉達，$2 翻身 135 倍的 AI 晶片黑馬
蘇姿丰帶領 AMD 從谷底翻身，12 GW AI 大單鎖定未來四年增長。GPU 軍備競賽、EPYC 伺服器反撲、估值與風險全拆解。
IREN（IREN）股票深度分析：兩個澳洲銀行家如何從比特幣礦場，做到英偉達砸 $21 億入股的 AI 基建新貴
IREN 三年前還在欠債被告，如今手握微軟 $97 億 + 英偉達 $34 億合約。一間前比特幣礦工，怎麼搖身一變成了 AI 基建帝國？
Cerebras Systems（CBRS）股票深度分析：一塊餐碟大的晶片，憑甚麼挑戰英偉達？IPO 估值 $350 億全拆解
深度分析 Cerebras 晶圓級引擎技術、OpenAI 合約、IPO 估值與風險。
閃迪（SanDisk）SNDK 股票深度分析：從車庫發明到 AI 記憶體之王，股價一年狂飆 3,000%
從車庫發明到 AI 記憶體之王，SanDisk 上市一年股價飆升 3,115%。拆解 NAND Flash 產業鏈、鎧俠合資策略、78.4% 毛利率背後的秘密，以及估值是否已經過高。
亞馬遜 AMZN 股票全拆解：三大賺錢引擎 + 狂砸 2,000 億的 AI 豪賭
AWS 佔收入 21% 卻貢獻 59% 利潤，廣告年增 24% 是隱形利潤引擎。$2,000 億 AI 豪賭 + SOTP 三情境估值 + 五大風險全拆解。
蘋果（Apple, AAPL）股票分析：科技巨頭狂砸七千億建 AI，蘋果為何敢說「我不跟」？
蘋果 AI 資本開支僅 130 億美元，不到對手零頭。從 Gemini 合作、App Store 抽佣到 CEO 交棒，全面拆解蘋果的輕資產 AI 策略與潛在風險。